进入2026年以来，A股通信板块最耀眼的明星非长飞光纤莫属。截至4月10日收盘，公司股价年内累计涨幅已超过230%，并在最近多个交易日接连刷新历史高点，总市值逼近千亿元关口。
这轮暴涨的背后，是全球AI数据中心加速建设与地缘政治驱动下光纤光缆供需格局的剧烈转变。
G.654.E光纤规模化商用提速
据行业调研，随着国内三大电信运营商及互联网巨头相继启动400G、800G光传输网络建设，新型G.654.E光纤已从试点进入规模化商用阶段。该型号光纤具有更低衰减和更大有效面积，被业界视为支撑AI集群间超高速数据传输的核心基础设施。
“过去G.654.E主要处于验证和小批量应用阶段，但今年一季度开始，多个省级骨干网和大型数据中心互联项目明确批量采购这一型号。”一位通信行业资深人士透露。订单放量直接推高了光纤产品的平均售价，部分规格产品报价较去年同期上涨超过30%。
长飞光纤作为国内唯一拥有G.654.E光纤全链条自主生产能力的企业，同时覆盖PCVD、OVD、VAD三大主流预制棒工艺，成为本轮需求爆发的最大受益者。
地缘需求催生“抢运”效应
值得关注的是，本轮光纤价格上涨还叠加了地缘政治因素。受部分国家对通信基础设施进口政策收紧预期影响，海外客户从去年四季度起加大了光纤光缆的提前采购力度。
长飞光纤在东南亚、拉美、非洲等“一带一路”沿线市场的出口订单显著增长。公司内部人士透露，部分海外客户的交货周期已压缩至常规水平的一半，生产排期持续饱满。
集采推迟传闻遭否认
股价连续大涨过程中，市场一度传闻运营商集采招标将推迟至下半年，引发短期波动。对此，长飞光纤在投资者互动平台及机构交流会上明确否认，表示运营商相关项目正按计划推进，未收到推迟通知。
分析人士指出，考虑到AI算力网络建设的紧迫性，主要运营商对G.654.E光纤的采购意愿反而在增强，不排除后续集采量价均超预期。
大股东边涨边减持
值得注意的是，伴随股价不断刷新历史新高，部分重要股东已开始逐步获利了结。
根据交易所披露信息，公司第二大股东近期通过大宗交易方式累计减持约1.2%的股份，套现数亿元。此外，多家早期投资机构也在3月下旬以来陆续小幅减持。尽管实际控制人层面尚未有减持动作，但原始股东的分批退出已引发市场对估值是否过高的讨论。
“当前长飞光纤动态市盈率已超过45倍，远高于历史中枢水平。业绩能否持续匹配股价涨幅，取决于G.654.E的放量速度和海外订单的可持续性。”一位私募基金经理表示。
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受益A股上市公司梳理
除长飞光纤外，本轮光纤涨价与AI数据中心需求外溢效应还将带动以下A股公司：
1. 亨通光电：国内第二大光纤光缆厂商，同样具备G.654.E量产能力，并拥有海底光缆与数据中心布线产品线，海外业务占比逐年提升。
2. 中天科技：光纤通信与电力传输双主业布局，在特种光纤、数据中心用光缆领域份额上升，同时受益于海上风电与通信基建共振。
3. 烽火通信：背靠中国信科集团，光纤光缆与传输系统设备一体化供应，运营商集采核心供应商之一，400G传输设备配套光纤需求直接受益。
4. 通鼎互联：专注于运营商接入网与数据中心互联光缆，尽管产品以中低端为主，但行业整体景气度提升有望改善其毛利率水平。
5. 永鼎股份：光通信与电力电缆双轮驱动，海外光纤工程总包业务逐步放量，弹性相对较大。
